Aktualności

Co dalej ze złotówką?

W dniu wczorajszym ziściły się zapowiedzi premiera Tuska odnośnie interwencji na rynku walutowym. Ministerstwo Finansów dokonało standardowej wymiany części środków unijnych na złotówki za pośrednictwem Banku Gospodarstwa Krajowego. Czy interwencja znacząco wpłynie na obecną sytuację złotego?

W środę 18 lutego około godziny 10:00 płacono za jedno euro 4,91 PLN, za dolara 3,90 PLN, a za franka szwajcarskiego 3,33 PLN. Dwie godziny później można było zauważyć reakcję rynku związaną z interwencją Ministerstwa Finansów. Na wszystkich trzech walutach utworzyła się luka, po której nastąpiło dalsze umacnianie się złotego.

Jak długo złoty będzie się umacniał? Z punktu widzenia analizy technicznej należy spodziewać się wyhamowania trendu wzrostowego walut zagranicznych. Jest to tym bardziej uzasadnione z uwagi na bardzo silne ruchy (bez większej korekty) na rynku walutowym. Od lipca zeszłego roku euro wzrosło o 50,9%, dolar o 90,0%, a frank o 66,6%!

Na kluczowych dla polskiej gospodarki parach walutowych EUR/PLN, USD/PLN i CHF/PLN ukształtowała się formacja chorągiewki. Dzięki temu możemy przewidzieć ewentualne szczyty obecnego trendu wzrostowego.

O ile na wykresach przedstawiających franka i dolara poziomy te zostały przekroczone, o tyle na euro jeszcze nie. Z pewnością nie można tu mówić o końcu złej passy złotego, ale krótkotrwała korekta jest bardzo prawdopodobna - zwłaszcza w obliczu wczorajszej interwencji.

Jeśli spojrzymy na podobne działania innych państw, to nie przynosiły one pozytywnych rezultatów w długim okresie. Rosja ze swoim rublem jest tu najbardziej aktualnym przykładem. Jeśli kapitał spekulacyjny dołączy do działań rządu, kłopoty krajowej waluty wcale nie muszą się szybko skończyć. Po chwili uspokojenia możemy ponownie mieć złotego w okolicach rekordowych wartości. Jest to bardziej pesymistyczny scenariusz, który niekoniecznie musi się sprawdzić.

Marek Trocha