Aktualności

Giełdy: południowa Europa w niechlubnej czołówce

Grecja, Hiszpania, Włochy, Portugalia znajdują się w niechlubnej czołówce, pod względem spadku wartości indeksów giełdowych, licząc od szczytów z kwietnia tego roku. Spadki w poszczególnych krajach południowej Europy były wyższe niż 20 procent. Warszawski parkiet w tym czasie spadł o 13,3 procent.

Niechlubnym liderem wśród wybranych światowych indeksów jest Grecja, której indeks ATGI od ostatnich szczytów spadł o ponad 29 procent. Hiszpania, Włochy i Portugalia zanotowały odpowiednio spadki w wysokości 22, 21 i 20 procent. Dla szesnastu wybranych indeksów giełdowych, przeciętna wartość spadku ukształtowała się na poziomie 17,3 procenta, podczas gdy indeks WIG20 uplasował się o cztery punkty procentowe poniżej średniej.

Warto dodać, iż giełdy, które zanotowały największe spadki, przebiły swoje poziomy oporu, wyznaczone na podstawie dołków z lutego tego roku. Między innymi Polska giełda nie przebiła swojego oporu, który kształtuje się na poziomie 2165 punktów (licząc od wczorajszego zamknięcia, do lokalnego minimum brakuje około 100 punktów). Obecnie rynek jest bardzo rozchwiany, więc nie należy być zaskoczonym, jeśli dołek z lutego będzie przez nas przetestowany.

Konsolidacja banków w Hiszpanii

W sobotę bank centralny Hiszpanii przejął gigantycznie zadłużoną kasę oszczędnościową CajaSur (założoną w 1864 r. przez hiszpański Kościół katolicki). Nieoficjalnie mówi się, iż bank będzie potrzebował pomocy finansowej na kwotę około 500 mln EUR. CajaSur przechowuje około 0,6 procenta wszystkich hiszpańskich aktywów. W 2009 roku CajaSur przyniosła 596 mln EUR strat, a wyniki za I kwartał 2010 roku pokazują, iż instytucja jest już na minusie na kwotę 114 mln EUR.

Wczoraj, czyli cztery dni później po tym, jak Bank Hiszpanii przejął CajaSur, cztery inne kasy oszczędnościowe ogłosiły, iż tworzą nowy podmiot o nazwie Sistema Institucional de Protección, który strukturą będzie bardzo podobny do tradycyjnego banku. Pozytywnym efektem współpracy jest stworzenie jasnej struktury właścicielskiej. Obecnie wiele z hiszpańskich kas jest w posiadaniu lokalnych polityków.

W wyniku zawirowań w Hiszpanii, waluta europejska traci na wartości, a inwestorzy na nowo zaczęli obawiać się o przyszłość strefy euro. Póki co, pomoc dla jednej hiszpańskiej instytucji finansowej nie powinna powodować paniki, jeśli jednak okaże się, iż pomocy będą potrzebowały inne podmioty, to nerwowość na rynkach finansowych z pewnością będzie zauważona.

Reakcja na krajowym rynku

Nerwowa atmosfera na innych rynkach przeniosła się na warszawski parkiet. Indeks WIG20 we wtorek stracił na wartości ponad 2,4 procent. Od 17 maja indeks WIG20 stracił na wartości niespełna 6 procent. Niepokojącym może być fakt, iż spadkowi towarzyszyły duże obroty, które w zeszłym tygodniu ukształtowały się na poziomie 1,93 mld PLN.

Z punktu widzenia analizy technicznej, wskaźnik MACD (na wykresie dziennym) potwierdza, iż rynek znajduje się w silnym krótkoterminowym trendzie spadkowym, trwającym od 20 kwietnia tego roku. Z kolei analizując wykres w horyzoncie tygodniowym, negatywnym aspektem jest kształtowanie się od kilku miesięcy mini negatywnej dywergencji, która informuje o słabości strony popytowej rynku. Na wykresie miesięcznym wskaźnik MACD w dalszym ciągu potwierdza długoterminowy trend wzrostowy, jednak póki co, może niepokoić fakt kształtowania się czarnej świecy. Jednak w tym horyzoncie czasowym spadek do poziomu około 2000 punktów będzie traktowany jako korekta w długoterminowym trendzie wzrostowym.


Marek Trocha