Raporty
Kalkulatory finansowe Kalkulator
kredytowy(raty stałe) |
| Kalkulator
kredytowy (raty malejące) |
| Kalkulator lokat |
| Zapotrzebowanie
na kapitał obrotowy |
Ważne informacje
Aktualności
ZUS kontra OFE
MT2010-07-27
6 z 14 Otwartych Funduszy Emerytalnych osiągnęło gorsze wyniki od Funduszu Rezerwy Demograficznej, zarządzanego przez Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (dane za ostatnie pięć lat). Czy w związku z tym można mieć obawy co do wysokości przyszłej emerytury wypłacanej ze środków zgromadzonych na OFE? Sprawdź wyniki swojego funduszu.
Fundusz Rezerwy Demograficznej (FRD) ma na celu gromadzenie i pomnażanie środków finansowych, które mogą zostać wykorzystane na uzupełnienie niedoborów funduszu emerytalnego, wynikających wyłącznie z przyczyn demograficznych. Działalność FRD dokładnie określa Ustawa o systemie ubezpieczeń społecznych z dnia 13 października 1998 roku (rozdział 6 ustawy).
FRD w porównaniu z OFE dysponują dużo mniejszym kapitałem. ZUS ma do dyspozycji fundusz, którego aktywa w 2009 roku wynosiły 7,3 mld PLN, a obecnie prawie 11 mld PLN. Szybki wzrost wartości aktywów spowodowany jest przede wszystkim wpływem środków finansowych pochodzących z prywatyzacji. W związku z tym, w kolejnych latach nienależny spodziewać się szybkiego przyrostu aktywów FRD z uwagi na fakt, że nie będzie już dużych prywatyzacji. Dla porównania, aktywa OFE na koniec maja tego roku wyniosły 193,5 mld PLN!
Bessa sprzyja ZUS-owi
Jeśli jednak porównamy stopy zwrotu (za okres ostatnich niespełna 5,5 lat) Funduszu Rezerwy Demograficznej zarządzanego przez ZUS z wynikami Otwartych Funduszy Emerytalnych zarządzanych przez PTE to można dojść do wniosku, że ZUS osiąga wyższe stopy zwrotu niż OFE. Najlepszym tego dowodem był rok 2008, kiedy to FRD stracił niecałe 6 procent, a fundusze emerytalne aż 14,3 procent (średnia ważona stopa zwrotu z OFE).
Podstawową tego przyczyną jest różna struktura portfeli FRD i OFE. Aktualnie niecałe 90 procent aktywów funduszu FRD zainwestowanych jest w obligacje i bony skarbowe, a akcje stanowią zaledwie 8 procent. Z kolei w maju OFE ulokowały w akcjach średnio ok. jedną trzecią swoich środków inwestycyjnych, a papiery skarbowe stanowiły nieco ponad połowę aktywów.
Taka struktura portfela sprawia, iż w okresie hossy zdecydowanie większe stopy zwrotu osiągają Otwarte Fundusze Emerytalne, a okres bessy sprzyja funduszowi zarządzanemu przez ZUS.
Sprawdź wyniki swojego OFE na tle FRD
Prawie połowa Otwartych Funduszy Emerytalnych osiągnęła gorsze wyniki od Funduszu Rezerwy Demograficznej. Jeśli przez chwile założymy, że FRD jest jednym z OFE, to wyniki inwestycyjne sprawiłyby, że uczestnicy "zusowskiego funduszu" mieliby w przyszłości wyższe emerytury, niż uczestnicy OFE, które osiągnęły gorsze wyniki od FRD.
| Ranking | Fundusz | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010* | Średnia |
| 1 | Polsat (wykres) | 13,8% | 22,6% | 1,7% | -18,0% | 20,6% | 3,9% | 7,4% |
| 2 | Generali (wykres) | 14,5% | 18,2% | 5,2% | -13,1% | 15,6% | 3,5% | 7,3% |
| 3 | Amplico (d. AIG) (wykres) | 15,7% | 15,9% | 6,4% | -13,5% | 14,6% | 4,2% | 7,2% |
| 4 | Pekao (wykres) | 12,1% | 20,9% | 6,5% | -14,4% | 13,9% | 3,7% | 7,1% |
| 5 | ING (wykres) | 16,2% | 16,6% | 4,5% | -14,3% | 13,7% | 4,0% | 6,8% |
| 6 | PZU Złota Jesień (wykres) | 13,6% | 17,1% | 6,3% | -13,8% | 13,4% | 3,9% | 6,8% |
| 7 | AXA (wykres) | 14,0% | 15,9% | 5,7% | -12,3% | 13,5% | 3,7% | 6,8% |
| 8 | Pocztylion (wykres) | 14,1% | 17,2% | 4,0% | -12,4% | 13,3% | 3,8% | 6,7% |
| 9 | Fundusz Rezerwy Demograficznej | 13,9% | 13,5% | 5,5% | -5,9% | 8,9% | 3,4% | 6,6% |
| 10 | Aviva (d. CU) (wykres) | 15,2% | 15,4% | 6,5% | -15,0% | 12,8% | 3,8% | 6,5% |
| 11 | Warta (wykres) | 14,2% | 17,3% | 3,5% | -14,0% | 13,3% | 3,8% | 6,3% |
| 12 | Nordea (wykres) | 13,3% | 15,3% | 4,8% | -12,7% | 12,6% | 4,6% | 6,3% |
| 13 | Allianz Polska (wykres) | 11,0% | 16,0% | 6,0% | -11,7% | 13,1% | 3,5% | 6,3% |
| 14 | AEGON (wykres) | 13,1% | 15,4% | 5,3% | -13,0% | 13,9% | 3,1% | 6,3% |
| 15 | Bankowy (wykres) | 12,1% | 15,2% | 1,3% | -13,5% | 14,7% | 4,0% | 5,6% |
Należy jednak pamiętać, iż horyzont czasowy tego typu funduszy (zarówno FRD, jak i OFE) jest długoterminowy, liczony w kilkudziesięciu latach. W związku z tym to, że aktualnie dany fundusz przynosi bardzo dobre wyniki nie oznacza, że w przyszłości w dalszym ciągu będzie w czołówce.
Niepewna przyszłość FRD
Fundusz Rezerwy Demograficznej został stworzony po to, aby zwiększyć bezpieczeństwo wypłacalności świadczeń emerytalnych z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (w skład FUS wchodzą cztery fundusze: emerytalny, rentowy, wypadkowy i chorobowy). Dlatego należy spodziewać się, iż co jakiś czas środki z funduszu będą wypłacane na ratowanie sytuacji finansowej starego systemu emerytalnego.
Ponadto, powołanie FRD ma zupełnie inny
charakter. W ciągu najbliższych 40 lat, aktywa OFE będą liczone w
bilionach złotych, a aktywa "zusowskiego funduszu" w dalszym ciągu
w miliardach PLN. Należy jednak przyznać, iż FRD może pochwalić się
stopami zwrotu, które są wyższe od niejednego OFE.
|
Na początku 1999 roku została wdrożona w polskie realia reforma systemu emerytalnego. Była ona konieczna z uwagi na fakt, iż głównym założeniem starego systemu było wypłacanie świadczeń emerytalnych z bieżących składek pobieranych przez ZUS. Szybki przyrost liczby emerytów, a także wzrost faktycznej wartości emerytur w stosunku do płac realnych doprowadziły do szybkiego wzrostu wydatków z tytułu świadczeń emerytalnych i rentowych. Ewentualne zaniechanie reformy systemu emerytalnego sprawiłoby, że w 2020 roku wydatki na świadczenia emerytalno-rentowe stanowiłyby 22% Produktu Krajowego Brutto (PKB), a za kolejne 30 lat byłoby to już 27% PKB. W związku z tym zdecydowano się na wprowadzenie trójfilarowego systemu emerytalnego. Aktualnie funkcjonujący system emerytalny składa się z trzech filarów. Pierwszy filar tworzy zmodyfikowany, stary system oparty na umowie pokoleniowej (system repartacyjny). Drugi filar to obowiązkowe (dla części osób) uczestnictwo w Otwartym Funduszu Emerytalnym (OFE). Z kolei uczestnictwo w trzecim filarze jest dobrowolne i opiera się na Pracowniczych Programach Emerytalnych (tworzonych przez zakład pracy) oraz Indywidualnych Kontach Emerytalnych (IKE). Należy dodać, iż drugi filar jest obowiązkowy dla osób urodzonych po 31 grudnia 1968 roku oraz dla tych, którzy zdecydowali się na przystąpienie do drugiego filaru, a którzy urodzili się między 31 grudnia 1948 roku, a 1 stycznia 1969 roku. Osoby urodzone przed 1 stycznia 1949 roku otrzymują emeryturę w oparciu o stary system oparty na umowie pokoleniowej. Obecnie funkcjonujący system emerytalny oparty jest na następujących aktach prawnych: |
Marek Trocha
The region's potential for
offshore sector
Będzieszyn
