Analiza techniczna / Technical analysis

Data publikacji: 17 Grudnia 2007

Analiza techniczna jest badaniem zachowań rynku, przede wszystkim przy użyciu wykresów, którego celem jest przewidywanie przyszłych trendów cenowych - definiuje J. J. Murphy. Termin "zachowanie rynku", dotyczy trzech podstawowych źródeł informacji, jakimi posługuje się analityk: ceny, wolumenu oraz liczby otwartych pozycji (tzw. LOP). Mówienie o "zachowaniu cen" wydaje się zbyt wąskim ujęciem, ponieważ dla większości inwestorów badających rynki wolumen, liczba otwartych pozycji stanowią nieodłączną część analizy rynku.

Analiza techniczna opiera się na trzech przesłankach:

1. Rynek dyskontuje wszystko. Zachowanie się cen odzwierciedla zmiany w relacji popyt i podaż. Jeśli popyt przewyższa podaż, ceny powinny rosnąć, natomiast gdy podaż będzie większa od popytu, ceny powinny spadać. Analityk odwraca tę zależność dochodząc do wniosku, że skoro ceny rosną, to popyt musi przewyższać podaż. Wynika stąd, iż skoro wszystkie czynniki oddziaływujące na cenę rynkową znajdują w niej samej odbicie, to badanie owej ceny jest podejściem samowystarczalnym. Analityk wie, że istnieją pewne przyczyny, dla których ceny rosną lub spadają, ale nie sądzi, by poznanie tych przyczyn było niezbędne dla prognozowania przyszłej sytuacji na rynku.
2. Ceny podlegają trendom. Zasadniczym celem analizy wykresów cen na rynkach kapitałowych czy walutowych jest rozpoznanie trendów w ich wczesnych fazach, co pozwoli na dokonywanie transakcji zgodnie z kierunkiem owych trendów. Ważną tezą w analizie technicznej jest stwierdzenie, iż istniejący trend będzie kontynuował swój bieg, dopóki nie nastąpi jego odwrócenie. Jest to bardzo ważna teza, gdyż inwestowanie w przeciwnym kierunku od trendu głównego związane jest z bardzo dużym ryzykiem osiągnięcia straty.
3. Historia się powtarza. Analiza techniczna w duże mierze związana jest z badanie ludzkiej psychiki. Formacje cenowe znane są już od ponad 100 lat i w zazwyczaj sprawdzają się przy dokonywaniu analizy rynku, zatem zakłada się, że znajdują one odzwierciedlenie również i w przyszłości. Opierają się ona na badaniu psychiki ludzkiej, która raczej się nie zmienia. Założenie mówiące o historii, która się powtarza, można przedstawić jako tezę, według której kluczem do zrozumienia przyszłości jest badanie przeszłości.

Źródło: opracowanie własne na podstawie J. J. Murphy, Analiza techniczna.