Analiza techniczna czy analiza fundamentalna?

Data publikacji: 17 Grudnia 2007

Analiza techniczna koncentruje się na badaniu zachowań rynku, podczas gdy analiza fundamentalna zajmuje się ekonomiczno-gospodarczymi uwarunkowaniami popytu i podaży, które są przyczyną wzrostu, spadków lub stabilizacji cen. Przy podejściu fundamentalnym bada się wszystkie czynniki oddziaływujące na cenę danego instrumentu, w celu określenia jego rzeczywistej wartości. Jest ona zależna od prawa popytu i podaży, czyli jeśli rzeczywista wartość towaru jest niższa od jego bieżącej ceny rynkowej, oznacza to, iż tak instrument jest przewartościowany i należy go sprzedaż. Jeśli cena instrumentu jest niższa od wyliczonej przez inwestora (fundamentalistę) wartości rzeczywistej, instrument jest niedowartościowany, zatem należy go kupić.

Podstawową różnicą pomiędzy dwoma rodzajami analizy jest podejście do tego samego problemu, jakim jest określenie prawdopodobnego kierunku ruchu cen, tyle że dokonuje się tego z odmiennej perspektywy. Zwolennik analizy fundamentalnej bada przyczyny zachowań rynku, natomiast zwolennik analizy technicznej - same skutki. Ten drugi uważa, iż wystarczy poznać owe skutki, a znajomość przyczyn zmiany cen jest potrzebna. Przedstawiciel analizy fundamentalnej zawsze stawia pytanie: "dlaczego tak jest, a nie inaczej?".

Który sposób analizy rynku jest lepszy? Jest to pytanie, na które nie ma jednoznacznej odpowiedzi. Od dawien dawna istnieje spór (i będzie istniał) pomiędzy tymi dwiema szkołami analizy rynków kapitałowych czy walutowych. Każdy kto myśli o poważnym lokowaniu swoich środków na tych rynkach powinien dokładnie zapoznać się założeniami i teoriami poszczególnych analiz i sam zdecydować, która z nich mu bardziej odpowiada.

Źródło: opracowanie własne na podstawie J. J. Murphy, Analiza techniczna.