Rynek terminowy

Data publikacji: 14 Grudnia 2007

Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) oprócz rynku kasowego notowane są również pochodne instrumenty finansowe, które należą do grupy instrumentów notowanych na tzw. rynku terminowego. Warszawska giełda obrót instrumentów pochodnych rozpoczęła w 1998 roku, a były to kontrakty terminowe na indeks WIG20. Aktualnie jest to najbardziej płynny instrument pochodny na warszawskim parkiecie. Tym samym został otwarty nowy rozdział w historii polskiego rynku kapitałowego. Inwestorzy giełdowi otrzymali pierwszy instrument, który umożliwia zarabianie zarówno podczas trendów wzrostowych, jak i spadkowych.

W ujęciu globalnym, początki instrumentów pochodnych związane są z handlem towarami rolnymi surowcami naturalnymi. W pierwszej połowie XIX wieku w Stanach Zjednoczonych, na giełdzie w Chicago, trafiły do obrotu kontrakty na dostawę produktów rolnych. Były to kontrakty typu forward, w których następowała fizyczna dostawa towaru.

Współcześnie instrumenty pochodne na towary mają znacznie mniejszy udział w rynku niż kontrakty oparte na instrumentach rynku finansowego. Największe obroty koncentrują się obecnie na kontraktach na stopy procentowe, indeksy giełdowe, akcje i waluty. Należy przy tym zaznaczyć, iż są to transakcje, mające charakter tzw. kontraktów różnicowych. Innymi słowy, następuje wyliczenie różnicy pomiędzy kursem wykonania (wcześniej określonym w warunkach kontraktu), a bieżących kursem rozliczeniowym na danym instrumencie bazowym.